3月份，全(quán)国(guó)居民消费价(jià)格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信(xìn)贷投放保持较(jiào)快增长。货币(bì)信(xìn)贷较快(kuài)增长与物价回落(luò)并(bìng)存(cún)，引(yǐn)发了中国经(jīng)济是否进入(rù)通(tōng)缩的议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通(tōng)缩，首先要厘清概念。国际上(shàng)通常认(rèn)为，通货紧(jǐn)缩是(shì)指总体(tǐ)物价水平在一段时间内(nèi)持续下降，同(tóng)时(shí)伴(bàn)随着货(huò)币供应量(liàng)持(chí)续下降(jiàng)和经(jīng)济(jì)衰退。研究(jiū)显示，典型的(de)通(tōng)缩有三个主要特点：一是总体物价紧缩而(ér)非局部(bù)物价紧缩，二是物(wù)价连续一段时间负(fù)增长，三是伴随(suí)货(huò)币供应(yīng)量持续下(xià)降和经济衰退。

　　结(jié)合一季度(dù)经(jīng)济(jì)运行表现，当(dāng)前中(zhōng)国经济(jì)显然并不符合通(tōng)缩(suō)的典型(xíng)特征，因此，所谓中国经济通缩(suō)是个伪命题。

　　从物价(jià)来看(kàn)，2022年我国加强重要民生商品和大(dà)宗商(shāng)品保供稳价，物价总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全(quán)球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明反差。 今(jīn)年一(yī)季度，我(wǒ)国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看(kàn)，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求(qiú)季节性回落(luò)，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能(néng)源价格(gé)的(de)核心(xīn)CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百(bǎi)分点。由此可(kě)见，今年以来物(wù)价月度(dù)涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持基(jī)本稳定，物价总水平(píng)并(bìng)未出现持续而全面的下(xià)降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月(yuè)末，广义货(huò)币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战，保持较快增速。从经济(jì)增长(zhǎng)来(lái)看，一季度我(wǒ)国(guó)经济开(kāi)局良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求企(qǐ)稳回升，经(jīng)济循环加快畅通，市场预期明显改善。二季度(dù)经济增(zēng)速(sù)可能比一季度明显(xiǎn)加快，全年经济增(zēng)长有望呈现(xiàn)逐步回升态(tài)势。近期(qī)，多个国(guó)际(jì)机构(gòu)纷纷上调对(duì)中国经济增速的(de)预期。

　　总(zǒng)的(de)来看，我国物价仍在(zài)温和上涨，M2和社融(róng)增长相(xiāng)对较快，经济运行持(chí)续好转，与通缩(suō)有明显区别。 随着金融支持效果进一(yī)步(bù)显现(xiàn)，消费需求(qiú)有望(wàng)进(jìn)一(yī)步回(huí)暖，下(xià)半年物价涨(zhǎng)幅可能逐(zhú)步(bù)回归(guī)至(zhì)往年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国(guó)经(jīng)济总供求基本平衡，货(huò)币条件合理(lǐ)适度，居民预(yù)期(qī)稳定，不存在长(zhǎng)期通缩(suō)或通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前经济尚(shàng)处于复苏阶段(duàn)，总需(xū)求不(bù)足(zú)仍是(shì)经(jīng)济运行(xíng)面临(lín)的突出矛盾。从这一角度来看，对通(tōng)缩的(de)担忧(yōu)情绪(xù)一(yī)定程度上反映了(le)人们(men)对经济(jì)复(fù)苏(sū)动力和强度的关切(qiè)，需引起高度(dù)重视。当务之急，要继续科学(xué)精准实(shí)施(shī)宏观政策(cè)，把实(shí)施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起(qǐ)来，在稳定(dìng)就业和提高居民(mín)收入上下更大(dà)功夫，提振市场信心和(hé)发展预期(qī)，推动经济运(yùn)行持续好转。

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