本轮新股中(zhōng)，有不少风口的(de)企业，但基本(běn)面都非(fēi)常(cháng)垃圾，虽然表面看看似乎都有亮点，但仔(zǎi)细看看就发(fā)现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合(hé)集(jí)成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从(cóng)事半导体晶圆生(shēng)产代(dài)工服务(wù)，为客户提供(gōng)150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年(nián)就成(chéng)长为中国大陆收(shōu)入(rù)第(dì)三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯(chún)晶圆代工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据集成电(diàn)路产业发展规(guī)划及(jí)“芯屏器合(hé)”的产业(yè)发(fā)展战略，拟引进国际知名企业(yè)合(hé)作(zuò)设立晶圆代工厂，此(cǐ)后(hòu)，晶(jīng)合集成正式筹划(huà)建设(shè)。成立至今，晶合集成已成为国内面板(bǎn)显示驱动芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业(yè)，疫(yì)情后业绩爆发，利润此前(qián)一直大幅(fú)亏损，22年依靠收入和产品价格(gé)上(shàng)涨利(lì)润来到了31.6亿(yì)，但23年开始下游面(miàn)板行业需求大幅(fú)下滑，公(gōng)司选(xuǎn)择了业绩最好的时候(hòu)上(shàng)市，此后(hòu)走下坡路是必然(rán)的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产能大(dà)幅(fú)闲置(zhì)后利润重回(huí)亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科(kē)以神经学科(kē)为龙头(tóu)，强专科、小综合的发展模式，形成覆盖全(quán)国核(hé)心区(qū)域的医疗(liáo)服务网(wǎng)。服(fú)务病种涵盖神经(jīng)学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功(gōng)能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科(kē)、疼痛(tòng)、全科等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩一般般(bān)，民(mín)营(yíng)医院里毛利率(lǜ)算比较低的那一(yī)档，未来主要看(kàn)扩张，也要小心政策的影响，个人感(gǎn)觉(jué)比如(rú)几个国企医院（不(bù)论是收入增速(sù)还是估值(zhí)），不关注了。

　　三(sān)、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特(tè)是一家(jiā)拥(yōng)有高精密狭缝(fèng)式(shì)涂布模头产(chǎn)品(pǐn)的设(shè)计、研发和生产(chǎn)及涂布技术产业(yè)化(huà)整体解(jiě)决方案能力的高新技术企(qǐ)业。高精(jīng)密狭缝式涂布模(mó)头为(wèi)锂(lǐ)电(diàn)池生产涂布机的核心(xīn)部(bù)件(jiàn)，涂布(bù)是继(jì)制备正负极(jí)浆料完成后的下(xià)一道工序，是锂电池(chí)生产(chǎn)前(qián)段工序的核心环节，目的是将正负极(jí)浆(jiāng)料均(jūn)匀地涂覆在(zài)铝铜箔(bó)上(shàng)。目前，曼恩斯(sī)特产品(pǐn)广泛应用于锂离子电池涂(tú)布、半导体先进封(fēng)装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电(diàn)池电(diàn)极涂布、液(yè)晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年(nián)业(yè)绩更进(jìn)一(yī)步，但(dàn)行业(yè)基(jī)本见顶(dǐng)，下游(yóu)需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产过程中很小的一块市场，天花板(bǎn)非常(cháng)低(dī)，公司未来业绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍兴，是一家专注于(yú)功率、传感(gǎn)和传输应用领域(yù)，提(tí)供(gōng)模拟芯片及模(mó)块封(fēng)装(zhuāng)的(de)代工(gōng)服务的制造商。中芯集成以(yǐ)晶圆代工(gōng)为起点，向下延伸到模组封装，为(wèi)国(guó)内外客户提供一站式代工解决方案，为功率、传(chuán)感和传(chuán)输等(děng)领(lǐng)域(yù)的半(bàn)导体产(chǎn)品公司(sī)提(tí)供完整生产制造平台，支持客户研发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关(guān)联(lián)企业，处于规(guī)模扩张(zhāng)阶(jiē)段，但由于规(guī)模扩大太(tài)快，折旧研(yán)发投入初期非(fēi)常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出(chū)头了（资本支出高(gāo)峰在22年结束），公司也预期23年底会(huì)转为盈利，但(dàn)下游需(xū)求(qiú)在23年大幅放(fàng)缓，公司面对的压力显然(rán)是(shì)要比那些已经(jīng)规(guī)模(mó)化完成有利润的公司大(dà)得多，且公(gōng)司过于依赖中芯国际，未来还有可能面(miàn)临同业(yè)竞争而收回许可的(de)风(fēng)险。IPO募(mù)资高达219亿，非(fēi)常大(dà)的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散染(rǎn)料(liào)及其滤饼的研(yán)发、生产及(jí)销售，产品(pǐn)以中高端分(fēn)散染料为主，主(zhǔ)要(yào)用于涤(dí)纶及(jí)其混(hùn)纺织物的染色和印花，经(jīng)分散染料印染加工的(de)化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用(yòng)途(tú)广泛。其中(zhōng)部分终端应用品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐(nài)克(kè)、优衣(yī)库、迪(dí)卡侬等。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料(liào)公司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后一路下滑，22年(nián)利润只有19年的(de)一半都不到，下游服装行业景气度(dù)也(yě)一般，不(bù)关注了。

　　六、友(yǒu)车科技(jì)（688479）

　　用友(yǒu)汽(qì)车(chē)成立于2003年，自设立以(yǐ)来(lái)，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦(jiāo)于汽车(chē)行业营销与(yǔ)后市场服务领域，为客户提(tí)供(gōng)相关软件产品及服务。2010年被用友网(wǎng)络收购后，公司继续独(dú)立(lì)经营上述业务。用友汽车主要面向汽车(chē)行(xíng)业(yè)的整(zhěng)车厂(chǎng)、经销商(shāng)、服(fú)务站等客户，提供营销与后市场服务领(lǐng)域的数智化解决方案、云服务、软件及(jí)专(zhuān)业(yè)服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上市，汽车(chē)软(ruǎn)件服务，汽车数字化是趋(qū)势，且随着人均保有(yǒu)量的(de)增长(zhǎng)，公司行业前景(jǐng)不算(suàn)很(hěn)差，但公司自(zì)身(shēn)技术含(hán)量较(jiào)低，产品以车企营销系统为主，基(jī)本没什(shén)么研发，都靠销售(shòu)，且汽车行(xíng)业有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的经纬股份主要从事电(diàn)力(lì)工程技术(shù)服务及地理信(xìn)息技术服务。电力工程技术服务占主(zhǔ)营业务收入比重(zhòng)超过(guò)80％，是公司(sī)主(zhǔ)要(yào)收入和(hé)利(lì)润来(lái)源。电力工(gōng)程技术服务主要系一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币为电网企业、工商(shāng)业企业(yè)电力(lì)相关(guān)工(gōng)程提供规划咨(zī)询、设计、工程建设等服务。

　　电网(wǎng)和地理信息设计咨询公司，主要(yào)是电力工程技术(shù)服务收入为主，比(bǐ)较依赖(lài)内蒙和浙江地区的国家电(diàn)网，本质(zhì)上是工程类企业(yè)，设(shè)备(bèi)施(shī)工业(yè)务，所以应收款高，坏账多，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能手机(jī)、物(wù)联网等领(lǐng)域提供射(shè)频前(qián)端的芯片设计公司，主营业务为射频前端芯片及模组(zǔ)的研发、设计(jì)和(hé)销(xiāo)售。慧(huì)智微具备全套射频前(qián)端芯片设计能(néng)力和集成化模组研发能力，技术(shù)体系(xì)以功率放大器（PA）的设计能力(lì)为核心，兼具低噪声放(fàng)大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成(chéng)无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频(pín)器件(jiàn)的设计能力，产品系列覆盖(gài)的通信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客户提供(gōng)无线通信(xìn)射(shè)频前端发射模组、接收模组等。

　　射(shè)频前端芯(xīn)片(piàn)模(mó)组公司，下游主要是(shì)消费电子，22年(nián)业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货(huò)大幅增长，亏损(sǔn)不断扩大，主(zhǔ)要是大量研发投(tóu)入，但高(gāo)研发下，公司毛利(lì)率极低，远低于同(tóng)行业(yè)公(gōng)司，但即便这样，估(gū)值却一路上升到150亿，在IPO之前大量(liàng)机构（近40家(jiā)）参股（未来解(jiě)禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂这公(gōng)司的价(jià)值在(zài)哪(nǎ)里，但现在(zài)风口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币rong>

　　航天南湖(hú)是(shì)一(yī)家主要从事(shì)防空预警雷(léi)达(dá)研(yán)发(fā)、生产、销售(shòu)和服务(wù)的国家级高新技(jì)术和专精特新“小巨人(rén)”企业。公司产品主(zhǔ)要包括雷达及配套(tào)装备，重(zhòng)点供应(yīng)国(guó)内军方(fāng)客(kè)户和军工集团。成(chéng)立至(zhì)今，航天南湖已成为我国防空预警雷达主要生产(chǎn)单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽(suī)然(rán)收入(rù)增长较快，但利(lì)润(rùn)远没(méi)有(yǒu)回到20年，且关联交(jiāo)易占比(bǐ)越来越高，对于这种客户不透明度(dù)极高的军工企业，实在(zài)无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家(jiā)互联(lián)网数字(zì)化(huà)虚拟商品综(zōng)合服(fú)务提供商(shāng)，主要为移动互联(lián)网相关场(chǎng)景客(kè)户提供(gōng)移动互(hù)联(lián)网数字化(huà)虚拟商品聚(jù)合运(yùn)营、融合(hé)运营、分发(fā)运营等综(zōng)合运营服务(wù)，为物(wù)联网相关场景提供物联网流量接入(rù)、硬(yìng)件方(fāng)案、场景应用等综合(hé)解决方案(àn)及云终端解决(jué)方案(àn)，并根据客户(hù)需求提供定(dìng)制化的运(yùn)营支撑服务及技术(shù)服务。一家售卖移(yí)动流量、话费、爱优芒(máng)会员卡等(děng)数字化虚拟商品的综(zōng)合型(xíng)中间商，其主要(yào)盈(yíng)利(lì)模(mó)式是(shì)获得购销差价或服务佣金(jīn)，占公(gōng)司总收入超过9成。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖流(liú)量的公司，主要(yào)是卖视频会(huì)员和其他通用流量，业绩过(guò)去(qù)几(jǐ)年看起来不错(cuò)，但公司现金(jīn)流越来越差，且互联网(wǎng)流量已(yǐ)经见顶(dǐng)，大(dà)互(hù)联网公司越来(lái)越不依赖买量(liàng)来拓广业务，感觉上市就是业(yè)绩顶峰(fēng)。